öλÔÓéÀֵǼÈë¿ÚÏÂÔØ

»ãÂÊÖƶÈÊǹú¼Ê»õ±ÒÌåϵµÄÖØÒª×é³É²¿·Ö£¬»ãÂÊÖƶÈÑ¡ÔñÀíÂÛÒ²Ò»Ö±Êǹú¼Ê¾­¼Ãѧ½çµÄÈȵãÎÊÌâ¡£ÔÚ½ðÈÚÈ«Çò»¯±³¾°Ï£¬¸÷ÖÖеĻãÂÊÖƶÈÑ¡ÔñÀíÂÛ²ã³ö²»ÇÀýÈçÖмä»ãÂÊÖƶÈÏûʧÂÛ¡¢·¢Õ¹Öйú¼Ò»ãÂÊÑ¡ÔñµÄ¡°Ô­×ïÂÛ¡±¡¢º¦Å¸¡¶¯Â۵ȵÈ¡£±ÊÕßÄâ´ÓÒ»¸ö½ÏеĽǶÈÀ´¶Ô»ãÂÊÖƶÈÑ¡ÔñÀíÂÛ½øÐÐÊáÀí£¬Ï£ÍûÄܹ»ÌṩһЩеķÖÎö˼·¡£

Ò»¡¢»ãÂÊÖƶÈÓë¾­¼ÃÔö³¤
Ò»°ãÀ´Ëµ£¬¹Ì¶¨»ãÂÊÖƶȵÄÖ§³ÖÕßÈÏΪ£¬³¤ÆÚÎȶ¨µÄ»ãÂÊˮƽÓÐÖúÓÚÈËÃǽ¨Á¢Îȶ¨µÄ
Ô¤ÆÚ£¬Îª¹úÄÚÍâͶ×ÊÕߵľö²ßÖƶ¨Ìṩһ¸öÈ·ÇеĻù´¡£¬´Ù½ø¹ú¼ÊóÒ׺Ϳç¹úͶ×ʵķ¢Õ¹£»¶øδÀ´»ãÂʱ䶯µÄ²»È·¶¨ÐÔ»á¶ÔͶ×ʾö²ßÖƶ¨²úÉú¸ºÃæÓ°Ï죬´Ó¶øÔÚÒ»¶¨³Ì¶ÈÉÏÖÆÔ¼¹ú¼ÊóÒ׺ÍͶ×Ê¡£ËäÈ»ÆóÒµ¿ÉÒÔÔÚÔ¶ÆÚÍâ»ãÊг¡ÉϺÍÆÚ»õÊг¡ÉϽøÐжԳå²Ù×÷ÒÔ¹æ±Ü·çÏÕ£¬µ«ÕâÒâζ׎»Ò׳ɱ¾µÄÉÏÉý¡£ÔÚ·¢Õ¹Öйú¼ÒÖУ¬ÓÉÓÚÍâ»ãÊг¡²»³ÉÊ죬Ì×ÀûÇþµÀµÄÏà¶Ôȱ·¦£¬ËüÃÇÔÚ¸¡¶¯»ãÂÊÃæÇ°ÓÈÆäÏÔµÃÊøÊÖÎ޲ߡ£¼«¶ËµÄÒ×±äÐÔÒâζ×Å»õ±Ò´íÅ䣨Currency Misalignment£©ÈÔÈ»·¢Éú£¬¶øÕ⽫µ¼ÖÂ×ÊÔ´ÅäÖò»µ±£¬¼õÉÙͶ×ʺÍÍâó£¬ÒýÆð¾­¼ÃÔöËÙ½µµÍ£¬Õâ¶ÔÓÚȱ·¦Ô¶ÆÚÌ×ÆÚ±£ÖµµÄ¹ú¼ÒÀ´ËµÓÈÆäÈç´Ë £¨Bird and Rajan £¬2001£©¡£
¶ø¸¡¶¯»ãÂÊÖƶȵij«µ¼ÕßÉù³Æ£¬×÷Ϊ±¾¹ú»õ±ÒµÄÍâ¹ú¼Û¸ñ£¬»ãÂÊ¿ÉÒÔÔÚÍâ»ãÊг¡ÉÏÓɹ©Çó¾ö¶¨£¬ÓÉÊг¡Á¦Á¿¾ö¶¨µÄ¼Û¸ñÐźÅÍùÍùÊÇ×îÓŵÄ£¬ÓÐÀûÓÚ¾­¼Ã×ÊÔ´µÄÓÐЧÅäÖá£Í¬Ê±£¬ºÜ¶à¾­ÑéÑо¿Ö¤Ã÷£¬»ãÂʵĶÌÆÚÒ×±äÐÔ¶ÔÓÚóÒ×µÄÓ°ÏìÊǼ«Ð¡µÄ¡£¶øÇÒ£¬±»¹Û²âµ½µÄ»ãÂÊÒ×±äÐÔ¿ÉÄÜÊDz»¿É±ÜÃâµÄʵ¼Ê·çÏÕ¡£¼´Ê¹¸Ã·çÏÕÔÚÍâ»ãÊг¡Êܵ½Ñ¹ÖÆ£¬ËüÒ²»áÔÚÆäËû³¡ºÏÒÔ¸ü²»ÁîÈËÓä¿ìµÄ·½Ê½±¬·¢³öÀ´£¨Frankel, 1996£©¡££¨ÀýÈ磬ÃÀ¹úΪ±ÜÃâÒòʵ¼Ê¹©ÇóÒòËص¼ÖµÄÃÀÔªÉýÖµµÄ´ëÊ©£¬¿ÉÄÜ»áÒý·¢Í¨»õÅòÕÍ¡££©
»ãÂÊÖƶÈÑ¡ÔñµÄÖмäÅɺÍÁé»îÅÉÔòÈÏΪ£¬»ãÂʱ䶯¶Ô²ú³öµÄÓ°ÏìÊDz»È·¶¨µÄ£¬¶øÇÒ¿ÉÄÜÓë¾­¼ÃʵÌåµÄÌص㼰³õʼÌõ¼þÓйØ¡£Òò´Ë£¬Ó¦¶ÔÍⲿ³å»÷µÄºÏÊÊÕþ²ßÓ¦¸ÃÊǾßÓб¾¹úÌØÉ«µÄÕþ²ß£¨Chang and Velasco£¬1999£©¡£

¶þ¡¢»ãÂÊÖƶÈÓëͨ»õÅòÕÍ
ʵʩ¶¤×¡»ãÂÊÖÆ¿ÉÒÔÔ¼Êø¶¤×¡¹úÕþ¸®»õ±ÒÕþ²ß¡£µ±¶¤×¡¹úµÄͨÕÍÂÊÓë±»¶¤×¡¹úµÄͨÕÍÂÊÑÏÖر³Àëʱ£¬×ʱ¾µÄ¿ç¹úÁ÷¶¯½«Ê¹¶¤×¡¹ú»õ±ÒÃæÁÙ±áÖµ»òÉýֵѹÁ¦¡£Èô¶¤×¡¹úͨÕÍÂÊÏÔÖø¸ßÓÚ±»¶¤×¡¹ú£¬×ʱ¾ÍâÁ÷½«Ôì³É±áֵѹÁ¦£¬ÎªÁËά³Ö¶¤×¡»ãÂÊÖƽ«¼õÉÙÉõÖÁºÄ¾¡ÆäÍâ»ã´¢±¸¡£ËùÒÔÕâÖÖÔ¼Êø¿ÉÒÔ¿´³ÉÊÇÒ»ÖÖ»õ±Ò¼ÍÂÉ¡£ÀíÂۺ;­Ñé·ÖÎö¸ø³öÈý¸öÀíÓÉ£¬Ö¤Ã÷¶¤×¡»ãÂÊÖƶÈÄÜÓÐЧ¶ôÖÆͨ»õÅòÕÍ£º£¨1£©¶¤×¡»ãÂʽ¨Á¢ÁËÇåÎúµÄ¡¢¿É²Ù×÷µÄÄ¿±ê£¬Í¬Ê±À¦×¡ÁËÕþ¸®µÄÊÖ£¬Ê¹µÃÕþ¸®·´Í¨Õ͵ijÐŵ¸ü¼Ó¿ÉÐÅ£»£¨2£©¶¤×¡»ãÂÊ¿ÉÒÔ°ïÖú¼Û¸ñºÍ¹¤×ÊÖƶ¨ÕßΧÈÆÒ»¸öеĵÍͨÕ;ùºâЭµ÷ËüÃǵÄÐж¯ºÍÔ¤ÆÚ£»£¨3£©¶¤×¡»ãÂÊÖƶÈÌṩÁËÒ»¸ö·½±ãµÄÇþµÀ£¬Ê¹µÃ¼ÒÍ¥ºÍÆóÒµÄܹ»ÔÚ¸ßͨÕÍʱÆڶɹýºó£¬½«ËüÃÇ´Óº£Íâ³·»ØµÄÀë°¶×ʲúת»¯Îª±¾±Ò×ʲú¡££¨ÔÚ¸¡¶¯»ãÂÊÖÆÏ£¬Ã»ÓÐÕâÑùÄÜÖؽ¨±¾±Ò×ʲúµÄ×Ô¶¯»úÖÆ£¬ÒòΪÑëÐÐûÓÐÒåÎñ¹ºÂò³·»Ø±¾¹úµÄÒÔÍâ±Ò¼ÆÖµµÄ×ʱ¾£©£¨Bruno, 1995£©¡£
¸¡¶¯»ãÂÊÖÆÏ·´Í¨ÕÍ´ëÊ©µÄ½ôËõÐԱȹ̶¨»ãÂÊÖÆϸüÇ¿£¨Í¨³£µ¼Ö¹ý¸ßµÄʵ¼ÊÀûÂʺÍ
±¾±Ò¸ß¹À£©£¬Òò´Ë¸¡¶¯»ãÂÊÖÆϺܶàÎȶ¨´ëÊ©¶¼Ê§°ÜÁË¡£¼´Ê¹ÔÚ¸¡¶¯»ãÂÊÖÆÏ·´Í¨ÕÍ´ëÊ©ÄÜÈ¡µÃ³É¹¦£¬³É±¾Ò²Ã÷ÏÔ±ÈÔÚ¶¤×¡»ãÂÊÖÆϸß¡£ÒÔ²¨Â޵ĺ£ÑØ°¶µÄÁ½¸öÁÚ¹úΪÀý£¬°®É³ÄáÑDzÉÓÃÁË»õ±Ò¾ÖÖƶÈ£¬À­ÍÑάÑÇÔçÆÚ²ÉÓÃÁ˸¡¶¯»ãÂÊÖƶÈ¡£Á½¹ú¶¼³É¹¦µØ½áÊøÁËת¹ìʱÆڵĸßͨÕÍ£¬µ«À­ÍÑάÑǾ­ÀúÁËÒ»´Î¸üÉî¸ü³Ö¾ÃµÄË¥ÍË¡£¸ù¾ÝÅ·ÖÞ¸´ÐË¿ª·¢ÒøÐеÄöλÔÓéÀÖ¹Ù·½appÏÂÔØ£¬°®É³ÄáÑÇÔÚ1993¡¢1994¡¢1995ÄêµÄÄê¾ùGDPÔö³¤ÂÊΪ-7%¡¢6%¡¢6%£¬¶øÀ­ÍÑάÑǵÄͬÆÚÔö³¤ÂÊΪ-15%¡¢2%¡¢1%£»¸üÓÐÒâ˼µÄÊÇ£¬À­ÍÑάÑÇÔÚ1994ÄêÉÏ°ëÄê²ÉÓÃÁ˶¤×¡»ãÂÊÖÆ£¨Sachs, 1996£©¡£

Èý¡¢»ãÂÊÖƶÈÓë»ãÂʵIJ¨¶¯Óë±³Àë
×ʱ¾Á÷¶¯ÐÔµÄÔö´óÈÝÒײúÉú»ãÂʵIJ¨¶¯ÐԺͱ³ÀëÎÊÌâ¡£ÓÉÓÚ¿ÉÒÔͨ¹ýÊг¡Ïû³ýÓ벻ȷ¶¨ÐÔÏà¹ØµÄ¼´ÆÚ»ãÂʲ¨¶¯£¬ËùÒÔ»ãÂʵIJ¨¶¯ÐÔ²¢²»ÊǸöÑÏÖØÎÊÌâ¡£±³Àë±È²¨¶¯ÐÔ¸üÑÏÖØ£¬ÒòΪ³ÖÐøµÄ¸ß¹À¶Ô¾­¼ÃµÄ³¤ÆÚ¾ºÕùÁ¦ºÍ¾ÍÒµÓÐÖØÒªÓ°Ïì¡£Ïà¶Ô¼Û¸ñµÄ±ä»¯¿ÉÄÜÒý·¢¸ß³É±¾µÄ×ÊÔ´ÅäÖá£Meershwam (1989)Ö¤Ã÷£¬»ãÂʳÖÐøÐԸ߹À¿ÉÄܵ¼Ö¾ºÕùÁ¦µÄÓÀ¾ÃËðʧ¡£
Ôڹ̶¨»ãÂÊÖÆÏ£¬¾ùºâ»ãÂʵÄÖƶ¨ÊÇÒ»¸öÄÑÌ⣬ÖÐÑëÒøÐв¢²»±ÈÊг¡¸ü¡°Ó¢Ã÷¡±¡£Êг¡×ÜÊÇÔÚ·¢Õ¹±ä»¯£¬¶ø¾ùºâ»ãÂʵĵ÷Õû×ÜÊÇÖͺóÓÚÊг¡ÐèÇóµÄ±ä¶¯¡£Òò´Ë£¬¹Ì¶¨»ãÂÊÖÆËäÈ»±ÜÃâÁË»ãÂʲ¨¶¯ÐÔÎÊÌ⣬ȴÃæÁÙ»ãÂʵı³ÀëÎÊÌâ¡£
ÔÚ¸¡¶¯»ãÂÊÖÆÏ£¬ÓÉÓÚ»õ±ÒÊг¡µÄµ÷ÕûËٶȿìÓÚÉÌÆ·Êг¡µÄµ÷ÕûËٶȣ¬´æÔÚ»ãÂʳ¬µ÷£¨Overshooting£©µÄÎÊÌ⣬´Ó¶øµ¼Ö»ãÂÊ¿ÉÄܳ¤Ê±¼ä´¦ÓÚûÓо­¼Ã»ù±¾ÃæÖ§³ÅµÄˮƽ¡£´ËÍ⣬Ͷ»úÕßµÄÌ×»ãÓëÌ×ÀûÐÐΪ¿ÉÄܼӴóÃûÒå»ãÂʵIJ¨¶¯·ù¶È¡£
δʵÐж¤×¡»õ±Òʱʵ¼Ê»ãÂʵı䶯·ù¶ÈÔ¶Ô¶´óÓÚʵÐж¤×¡»ãÂÊʱµÄ·ù¶È¡£Í¬Ñù£¬ÃûÒå»ãÂÊÓëʵ¼Ê»ãÂʵÄÆ«²îÔÚδʵÐж¤×¡Ê±Ò²±ÈʵÐж¤×¡Ê±´óµÃ¶à£¨³ýÁ˱»¶¤×¡µÄ»õ±Ò´¦ÓÚһϵÁй㷺µÄ¹ÜÖÆÇé¿öÒÔÍ⣩¡£Êµ¼Ê»ãÂÊÕâÑù´óµÄ±ä¶¯·ù¶Èǡǡ˵Ã÷ÁËÃûÒå»ãÂʵı䶯·ù¶ÈÒªÔ¶Ô¶´óÓÚͬʱÆÚµÄͨ»õÅòÕÍÂʲîÒì±ä¶¯¡£20ÊÀ¼Í20Äê´úÒÔ¼°70¡¢80Äê´úµÄ¸¡¶¯»ãÂÊÖƶȶ¼ÓÐÒ»¸öµäÐ͵ÄÌØÕ÷£¬¼´¡°ÉƶñÑ­»·¡±¡£¸÷¹ú»õ±ÒÔÚ¾­Àú³¬¹ýÕý³£Ë®Æ½µÄͨ»õÅòÕͺó£¬Æä»õ±Ò±áÖµËٶȺͷù¶È¶¼³¬¹ýÁËÓÉͨ»õÅòÕÍÂʲîÒì¾ö¶¨µÄ³¤ÆÚ¾ùºâˮƽ£¬È»ºó¿ªÊ¼ÉýÖµ£¬»õ±ÒµÄÉýÖµÒ²³¬¹ýÁ˳¤ÆÚ¾ùºâˮƽ¡£»õ±Ò¿ìËÙ±áÖµÏ÷ÈõÁË»õ±Òµ±¾ÖÎȶ¨½ðÈÚµÄÄÜÁ¦£¬²¢Ôö¼ÓÁË´ïµ½½ðÈÚÎȶ¨µÄÄѶȣ¨°¢Àï°Í£¬2000£©¡£
ÔÚ¸¡¶¯»ãÂÊÖÆÏ£¬µ±¹ú¼Ê»õ±ÒÊг¡ÉϳöÏÖÃ÷ÏԵIJ»¾ùºâʱ£¬Í¶×ÊÕ߾ͻáתÒÆ×ʽðÒÔ»ñÈ¡ÀûÈó£¬Õ⽫µ¼ÖÂʵ¼ÊÀûÂʵı䶯£¬ÓÚÊÇÔ¤ÆÚÀûÂʵı仯¾Í»á²úÉúºÜ´óµÄ½á¹¹ÐÔÓ°Ïì¡£Ô¤ÆÚÀûÂʱ䶯¶øÒýÆðµÄʵ¼ÊÀûÂʱ䶯½«Ó°Ï쳤ÆÚ×ʱ¾Ô˶¯µÄÐÎʽ¡£ÎªÁ˹ú¼Ê»õ±ÒÊг¡µÄ¾ùºâ¶ø·¢ÉúµÄ¼´ÆÚÀûÂʱ䶯£¬½«»áÒýÆð¹ú¼Ê×ʱ¾Êг¡µÄ²»¾ùºâ£¨Aliber£¬1988£©¡£

ËÄ¡¢»ãÂÊÖƶÈÓëÄÚÍâ³å»÷
ÔÚ½ðÈÚÈ«Çò»¯µÄ±³¾°Ï£¬¹ú¼ÊÊг¡¼Û¸ñÐźžçÁÒ²¨¶¯µÄÇé¿öʱÓз¢Éú£¬¶ø¸¡¶¯»ãÂÊ¿ÉÒÔÆ𵽡°ÆÁ±Î¡±×÷Óã¬Äܹ»½Ï¿ìµØµ÷ÕûÒÔ¡°¾øÔµ¡±ÍâÉúÐÔ³å»÷Ôì³ÉµÄÓ°Ïì¡£¶ÔÍâóÒ×µÄÉÌÆ·¼Û¸ñ²¨¶¯Ô½´ó£¬»ãÂʸ¡¶¯µÄ¿ÉÄÜÐÔÔ½´ó£¬ÒòΪ¸¡¶¯»ãÂÊÓÐÖúÓÚ¸ô¾øÍâ¹ú¼Û¸ñµÄ¶¯µ´¶Ô¹úÄÚ¼Û¸ñµÄ³å»÷£¨Ã·¶ûÎÄ£¬1991£©¡£
¸¥ÀïµÂÂü£¨Friedman, 1953£©ÈÏΪ£¬Óë¹Ì¶¨»ãÂÊÖƶÈÏà±È£¬¸¡¶¯»ãÂÊÖƶÈ×î´óµÄÓÅÊÆÔÚÓÚ£¬¼´Ê¹ÃûÒå¸ÕÐÔ´æÔÚ£¬ºóÕßÈÔÄܺܺõĵ÷Õû¾­¼ÃÒÔÓ¦¶Ôʵ¼ÊµÄóÒ׳å»÷¡£ÊµÖ¤·ÖÎö±íÃ÷£¬ÔÚ·¢Õ¹Öйú¼Ò£¬µ¯ÐÔ»ãÂÊÖƶÈÄܸüºÃµÄʹ¾­¼ÃÌå±ÜÃâÊÜʵ¼Ê¸ÉÈŵÄÓ°Ïì¡£¸¡¶¯»ãÂÊÔÚóÒ׳å»÷Ðγɺó£¬ÄܸüºÃµØµ÷Õûʵ¼Ê²ú³ö¡£ÈËÃÇËƺõ²»±Øµ£Ðĸ¡¶¯»ãÂʶÔóÒ׳å»÷µÄÓ°Ï죬ÒòΪµ±Êܵ½¸ºÃæ³å»÷µÄÓ°Ïìʱ£¬¸¡¶¯»ãÂÊÖƶȿÉÒÔʹÃûÒå»ãÂÊÏàÓ¦µÄ±áÖµ¡£
¸¥ÀïµÂÂüͬʱÈÏΪ£¬Èç¹û¼Û¸ñÇá΢²¨¶¯£¬ÄÇô¸Ä±äÃûÒå»ãÂÊÒÔÓ¦¶Ôʵ¼Ê»ãÂʵ÷ÕûµÄ³å
»÷£¬ÓëÉÌÆ·ºÍÀÍÎñÊг¡µÄ¹ý¶ÈÐèÇóÍƶ¯ÃûÒå¼Û¸ñϽµÏà±È£¬ËùÐèÒªµÄʱ¼ä¸ü¶Ì¡¢³É±¾¸üµÍ¡£
Èç¹û³å»÷ÊÇÕæʵµÄ£¬´ÓÀíÂÛÉÏ˵£¬¸¡¶¯»ãÂÊÖƶÈÈÔÊǸüÓÐЧµÄÑ¡Ôñ¡£Êµ¼ÊÉÏ£¬ÊµÐи¡¶¯»ãÂÊÖÆ×î´óµÄÓÅÊÆÔÚÓÚËüÄܸøÓèʵ¼ÊµÄ³å»÷ÒÔƽÎÈ¡¢Êʵ±µÄµ÷Õû¡£µ±¹úÄÚ¼Û¸ñÊÇÕ³ÐԵģ¬ÄÇôΪӦ¸¶³å»÷¶ø·¢ÉúµÄ¸Ä±äÊÇ»ºÂýµÄ£¬Ò»¸ö¸ºÃæµÄʵ¼Ê³å»÷£¨Èç³ö¿ÚÐèÇó»òóÒ×µÄϽµ£©»áµ¼ÖÂÃûÒå»ãÂʵıáÖµ¡£¶ÔóÒ×Æ·µÄÐèÇó¼õÉÙʱ£¬»ãÂʱáÖµ»á½µµÍóÒ×Æ·µÄÏà¶Ô¼Û¸ñ£¬²¢Òò´Ë¶ø²¿·ÖµØÃÖ²¹¸ºÃæ³å»÷´øÀ´µÄ²»ÀûÓ°Ïì¡£¶øÇÒ£¬ÔÚ³ö¿ÚÉÌÆ·µÄÃûÒå¼Û¸ñϽµÊ±£¬ÃûÒå±áÖµ»áÔö¼ÓÆä¹úÄÚ¼Û¸ñ£¬ÕâÓÖÓÐÀûÓÚ¾­¼ÃµÃµ½Ò»¸ö¸üƽÎȵĵ÷Õû¡£Ò²¾ÍÊÇ˵£¬ÔÚµ¯ÐÔ»ãÂÊÖƶÈÏ£¬»ãÂÊÆð×Å×Ô¶¯Îȶ¨Æ÷µÄ×÷Óá£

[1] [2] [3] [4]  ÏÂÒ»Ò³

      

±¾ÐÂÎŹ²4Ò³,µ±Ç°ÔÚµÚ1Ò³  1  2  3  4