金融学鑫辉娱乐官方app下载复习讲义黄达(2)

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确定货币名称、货币单位和价格标准
在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分的等份，如元、角、分。
（二）确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序
本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。
辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。
在金属货币制度下，本位币的特点：
1.是足值货币，可以自由铸造。（在纸币制度下，本位币由国家垄断发行）
2.本位币具有无限法偿。
在金属货币制度下，辅币的特点：
1.通常用贱金属铸造，是不足值的货币
2.规定辅币限制铸造。
3.辅币具有有限法偿力。
4.辅币可以与本位币自由兑换。
5.辅币的铸造权由国家垄断，铸造数量一般也有限制。
思考：在不兑现纸币制度下，本位币和辅币的特点？
（三）规定发行准备制度
   通常以货币金属作为发行信用货币的保证。1973年以后，各国都取消了货币发行保证制度。
三、货币制度的演变过程
（一）银本位制（16世纪以前）
银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。
银本位制的主要内容：
(1) 以白银作为本位货币币材，
(2) 白银可以自由铸造、自由熔化。
(3) 银币具有无限的法偿能力
（4）白银可以自由输入与输出
（5) 辅币和银行券可以自由兑换银币。
（二）金银复本位制（16-18世纪）
其主要内容包括：
(1)金银两种本位币都可以自由铸造，自由熔化。
(2)都具有无限法偿的能力。
(3)都可以自由输入与输出。
(4)辅币和银行券可以自由兑换金币或银币。
类型：1、平行本位制（金币和银币的兑换比率由市场上金和银的实际比价确定
       2、双本位制（法律规定金币和银币的比价）
    格雷欣法则（Gresham Law):即劣币驱逐良币的规律。在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通。
思考：在纸币流通条件下，两种货币同时流通会出现什么现象？

（三）金本位制（1816－19世纪30年代）
类型： 1、金币本位制
      （1)金铸币可以自由铸造
      （2)具有无限法偿的能力
      （3)黄金可以在各国间自由输出入
      （4)辅币和银行券可以自由兑换为金币
     评价：金币本位制是相对稳定的货币制度，对资本主义经济发展起过积极的作用
     2、金块本位：
     3、金汇兑本位制
金本位的崩溃：从金本位到不兑现的纸币制度
（四）纸币本位制（1933－至今）
1929-1933年的世界经济危机后，各国实行不兑现的纸币本位制。
纸币制度的主要内容：
（1)纸币发行权由国家垄断
（2)纸币具有国内无限法偿性，但不能兑现为黄金
（3)广泛实行非现金结算
（五）地区货币制度和跨国货币制度
1、一国两制下的地区货币制度
    1997年和1998年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元 “一国三币”的的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，所以不会产生“格雷欣法则”效应。

2、跨国货币制度和欧元
    1999年元月 1 日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原有的货币可继续流通到2002年6月30日。欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势。

第一章   复习思考题
1、什么是货币？货币与通货、财富、收入有何区别？
2、代用货币与目前的纸币有何区别？
3、信用卡是货币吗？支票是货币吗？
4、试小结货币形式演变不同阶段的基本特点，并讨论货币形式演变的基本动因。
5、什么是流动性？把通货、活期存款、股票、定期存款、国库券、房屋的流动性从大到小排列。

6、什么是信用货币？有何特点？包括哪些形式？
7、货币有哪些职能？哪些需要现实的货币？是否构成对货币的需求？
8、货币层次划分依据的标准是什么？了解各国的基本划分。
9、试述货币制度的主要内容和演变过程。

第二章利息和利率
2.1 利息
2.2 利率概述
2.3 利息的复利计算（货币的时间价值）
2.4 利率决定
2.5 利率的风险结构和期限结构
第一节利息
一、利息的来源（利息的来源与本质是研究利率理论的出发点）
利息报酬说（威廉.配第（1633-1687）和约翰.洛克）    利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬(配第)，利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬（洛克）
资本租金论（达德利.诺思（1641-1649)）资本所有者出借它们的资金，像出租土地一样，从中得到的东西就是利息，利息是资本的租金。
节欲论（西尼尔）利息是借贷资本家节欲的结果
人性不耐说（欧文.费雪）人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心理。利息是不耐的指标。
流动性偏好论（凯恩斯）是人们放弃流动性偏好的报酬
利息来自剩余价值（马克思）：利息是职能资本家让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，体现资本家剥削雇佣工人的关系

二、利息被看作是收益的一般形态
（一）利息被看作是收益的一般形态的原因：
利息被看作资金所有者理所当然的收入。
在其它条件不变时，利率的大小制约企业主收入的多少
(二)利息转化为收益一般形态的作用
★利息转化为收益的一般形态的主要作用在于导致了可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额或价格。）
利息收益（B）=本金（P） × 利率（r）
如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r

(二)利息转化为收益一般形态的作用

★收益资本化在经济生活中被广泛地应用.
▲ 例1:土地价格=土地年收益/年利率
▲ 例2:人力资本价格=年薪/年利率
▲ 例3:股票价格=股票收益/市场利率
▲ 例4:债券价格=债券利息/市场利率
第二节利率概述
一、利率的含义：货币资金的价格
二、利率的种类
（一）年利率、月利率和日利率
（二）名义利率和实际利率
名义利率就是以名义货币表示的利率。
实际利率为名义利率与通货膨胀率之差，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。
r＝i＋p （粗略公式）
r＝（1+i)(1＋p)-1 (精确公式）
实际利率计算公式：i＝ (1+r)/(1＋p)-1
精确公式的推倒：FV=A(1+r)=A((1+i）(1+p)
（三）固定利率和浮动利率－调整依据：LIBOR或国库券利率（美国以3个月的国库券利率为参照，欧洲主要参照LIBOR）
（四）市场利率、官定利率和行业利率
由官定利率到市场利率的过程称为利率市场化
（五）一般利率和优惠利率
（六）基准利率
     在整个金融市场上和利率体系处于关键地位、起决定性作用的利率（在多利率并存的条件下起决定作用的利率）
目前有两种说法
    1、在市场经济中，通过市场机制形成的无风险利率，即对机会成本的补偿
    利率＝机会成本补偿水平＋风险溢价水平
    利率＝基准利率＋风险溢价水平
    利率＝国债利率＋风险溢价水平
    2、中央银行发布的利率：再贴现率、再贷款率等
三、利率的作用与利率市场化P90
1、利率市场化定义
2、利率与投资
    利率与实业投资

    利率与金融投资
      利率与债券价格
      利率与股票价格
思考：对中国来讲，利率上升对储蓄和投资有何影响？

投资的利率弹性和储蓄的利率弹性P91
✤储蓄的利率弹性和投资的利率弹性
中国的储蓄利率弹性
        1979年前的强制储蓄
        90年代后的利率和储蓄的关系
中国的投资利率弹性
        对投资总量的影响：
        对投资结构的影响：在劳动力密集行业和资本密集行业、在固定资产投资和存货投资上

利率市场化
各国利率市场化进程
三、利率的作用与利率市场化
3、我国利率市场化改革
进程和现状：
1978年以前，低利率水平
1978-1992调整利率结构和利率水平
1995年提出渐进式改革方案
1996年6月开放同业拆借市场利率
1996年8月贷款利率浮动上下10%，农信社＋40%
98年放开贴现利率和转贴现利率
98年9月扩大贷款利率浮动范围＋30%，农信社＋50%
99年国债在银行间债券市场利率招标发行

3、我国利率市场化改革
2000年9月放开外币贷款利率和大额300万美元以上外币存款利率
2002年3月8家农信社试点，存款利率上下30%，贷款利率上下100%
2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。在人行制定的贷款基准利率基础上,商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍，农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍
2004年10月29日，放开了商业银行贷款利率上限和存款利率的下限。对利率的约束只剩下对人民币贷款利率设有下限和对人民币存款利率设有上限这两项。
2005年中央银行发表《稳步推进利率市场化改革》

3、我国利率市场化改革
进一步利率市场化的步骤选择
   1 彻底放开直接金融工具的利率
   2 放开银行贷款利率
   3 银行存款利率的放开
进一步利率市场化的条件

第三节货币的时间价值

一、货币时间价值的概念
✤货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。一般用利率来表示货币的时间价值。
为什么现在的1元钱比将来的1元钱更值钱？前提是什么？
二、货币时间价值的计量
（一）利息的计算方法：单利和复利
单利：不管贷款期限的长短，仅仅按本金计算利息。
I=P×r×n
S=P（1+ r×n)
单利计算利息的优缺点
复利：通常按一定期限将所生利息加入下一期的贷款本金一并计息。复利反映了利息的本质。
例：假定你存入10000元，年利率为10%，按复利计算，五年后会有多少钱？（一年计息一次）

（一）利息的计算方法：单利和复利
第一年结束时，现值10000元的存款的终值为：
10000×（1+10％）＝11000

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